증시, 공매도 '폭탄 돌리기' 시작? 내 주식은 안녕할까
국내 증시가 심상치 않다. 정부의 세제 개편안에 대한 시장의 실망감과 미국 상호관세 시행 등 대내외 악재가 겹치면서 주식시장이 조정 국면에 접어들자, 주가 하락에 베팅하는 공매도 세력이 급증하며 시장 전반에 '하방 압력' 경고등이 켜졌다. 15조원에 육박하는 공매도 잔액은 투자 심리를 위축시키고 시장의 변동성을 극대화할 수 있다는 점에서 개인 투자자들의 각별한 주의가 요구된다.한국거래소의 최근 발표에 따르면, 이달 6일 기준 유가증권시장의 공매도 순보유 잔액은 무려 10조 760억원을 기록하며 올해 들어 최고치를 경신했다. 이는 불과 한 달 만에 14.31%나 폭증한 수치다. 코스닥시장 역시 상황은 다르지 않다. 같은 기간 공매도 잔액은 4조 635억원으로 4.19% 불어나며 양대 시장 모두에서 공매도 물량이 급격히 확대되고 있음을 명확히 보여줬다. 전체 상장 주식 수 대비 공매도 순보유 잔액 비율은 유가증권시장이 0.37%, 코스닥시장이 0.48%로 각각 연중 최고 수준에 근접, 시장 하락을 점치는 투자자들의 움직임이 그 어느 때보다 활발함을 시사한다.
공매도는 주식을 소유하지 않은 상태에서 빌려 먼저 매도한 뒤, 주가가 하락하면 다시 매수하여 갚는 방식으로 수익을 내는 투자 기법이다. 따라서 공매도 순보유 잔액이 많다는 것은 그만큼 많은 투자자들이 해당 종목이나 시장의 추가적인 하락을 예상하고 있다는 의미로 해석된다. 현재 국내 증시의 공매도 잔액 증가는 시장 전반에 대한 부정적인 전망이 확산되고 있음을 명확히 보여주는 지표이며, 이는 곧 시장의 불안정성 증가로 이어질 수 있다.
특히, 최근 공매도 집중 타깃이 된 종목들을 살펴보면 특정 업종에 국한되지 않고 전방위적으로 확산되는 양상이 두드러진다. 유가증권시장에서는 반도체 장비와 화장품 관련주가 집중적인 공매도 대상이 됐다. 한미반도체는 시가총액 대비 공매도 잔액 비중이 6.10%로 가장 높았는데, 이 종목은 6월 말 10만원을 돌파하며 연저점 대비 74.29% 급등했으나 최근 8만원대로 하락하며 공매도 세력의 먹잇감이 됐다. SKC(5.32%), 호텔신라(4.53%), 신성이엔지(4.15%), LG생활건강(3.41%) 등도 약세를 점치는 투자자들이 많아졌다. 이 중 SKC와 호텔신라는 지난 3월 공매도 재개 당시 잔액 비중이 1%대에 불과했으나 최근 집중적인 공매도 타깃이 되며 투자자들의 우려를 사고 있다. 이는 단기 급등에 따른 차익 실현 압력과 함께, 업황 둔화 우려가 복합적으로 작용한 결과로 풀이된다.
코스닥시장에서는 제룡전기의 공매도 비중이 5.45%로 가장 높았으며, 다날(5.03%), 브이티(4.81%), 에코프로(4.73%), 제주반도체(4.31%) 등이 뒤를 이었다. 과거 2차전지주에 집중되던 공매도 흐름이 이제는 전력기기, 엔터테인먼트, 화장품, 반도체 등 다양한 업종으로 확산되는 모습이다. 이는 특정 섹터의 문제를 넘어 시장 전반의 조정 가능성에 대한 경고음으로 해석될 수 있으며, 공매도 세력들이 시장의 약한 고리를 찾아 광범위하게 공격하고 있음을 시사한다.
증권가에서는 이처럼 공매도 잔액이 급증하는 현상에 대해 시장 변동성 확대 가능성을 경고하며 투자자들의 신중한 접근을 당부하고 있다. 이상현 메리츠증권 연구원은 "공매도 비중이 높아지는 추세가 이어진다면 증시 하방 압력이 더욱 커질 수 있다"며 "특히 공매도 비중이 높은 종목들은 투자 시 각별한 경계가 필요하다"고 강조했다. 8월은 여름 휴가철 등으로 인해 거래대금이 줄어들기 쉬운 계절적 특성을 가지고 있어, 이러한 시기에 공매도 물량 증가는 개별 종목의 급등락 가능성을 더욱 키울 수 있다는 분석이 제기된다. 유동성이 부족한 시장에서 공매도 물량이 쏟아질 경우, 작은 악재에도 주가가 크게 출렁일 수 있기 때문이다.
투자자들은 현재의 시장 상황을 면밀히 주시하며 신중한 투자 결정을 내려야 할 시점이다. 특히, 공매도 잔액이 높은 종목에 대한 신규 투자는 지양하고, 보유 종목이라면 관련 정보와 시장 흐름을 꾸준히 확인하며 위험 관리에 만전을 기해야 할 것으로 보인다. 공매도 세력의 움직임과 함께 대내외 경제 지표 변화에 촉각을 곤두세우는 것이 필수적이다.
